概述：本周唐山热轧带钢价格弱势震荡，周环比跌20元/吨。北方主流管厂焊管、镀锌管出厂价格本周小幅调整，周环比调整20-50元/吨，市场行情报价小幅跟调，商家出货为主，谨慎跟调。本周山东、江苏热轧管坯价格出现小幅下跌，价格周环比累计下调20元/吨，但小部分山东主流管厂无缝管出厂价格下调20-30元/吨，市场无缝管价格稳中有降，下游成交欠佳。本周华东地区钢管价格出现小幅下跌，原料虽持续下跌，但厂库社库压力犹存，市场交投氛围偏弱，价格实际跟调幅度有限。市场价格持续弱势调整下，短期内基本面较难改善的情况下预计华东钢管价格或继续小幅震荡运行。

  【价格方面】本周华东主要市场弱势调整，大部分市场下调20-50元/吨，少数市场持稳运行。

  【市场方面】焊管、镀锌管：本周华东地区主流城市焊管、镀锌管价格出现小幅下跌，部分主流市场行情报价周累计下跌10-20元/吨。其中上海市场焊管价格周环比持平，镀锌管价格周环比下跌20/吨；南京市场焊管、镀锌管价格周环比跌20元/吨；杭州市场焊管价格周环比持平，镀锌管价格周环比跌10元/吨。原料方面唐山瑞丰带钢价格周环比跌20元/吨，市场实际跟跌幅度有限，成交氛围偏弱，商家稳健出货为主。供应方面，本周焊管产量微幅回升，厂内库存低位徘徊，社会库存小幅减少。价格下行情况下，风险犹存，贸易商补库意愿减弱，以快进快出为主。预计下周华东地区焊管、镀锌管价格或将继续小幅震荡运行为主。

  无缝管：本周山东、江苏热轧管坯价格周环比下跌20元/吨，部分山东主流管厂无缝管出厂价格周环比调整20-30元/吨。华东部分主流市场无缝管价格周环比下跌20-50元/吨，其中上海市场无缝管价格周环比跌50报4390元/吨；南京、杭州市场无缝管价格周环比分别下跌20、40报4300、4380元/吨，调整幅度较上周有所扩大。管厂方面，本周样本管厂产量小幅增加，厂内库存增加，社库微幅增加。虽然本周原料价格出现小幅下跌，但市场行情报价跟调幅度较慢，商家整体补库意愿不强，恐跌心态仍存。市场方面，价格弱势调整情况下，市场成交低迷，商家对年底行情预期谨慎悲观。本周市场行情报价幅度缩小，价格上涨支撑力度不足。综合来看，预计短期内华东地区无缝管价格或稳中趋弱运行为主。

  1、供给来看：Mysteel直缝焊管生产企业（29家）周度调研数据显示，本周焊管产量34.18万吨，周环比增加0.02万吨，产能利用率为61.77%，周环比增长0.04%，开工率为82.55%，周环比暂无变化，厂内库存为26.85万吨，周环比减少0.55万吨，原料库存为59.98万吨，周环比增加0.27万吨；镀锌管（28家）产量为28.6万吨，周环比增加0.82万吨，产能利用率为71.36%，周环比增长2.05%，开工率为84.62%，周环比暂无变化，厂内库存为32.04万吨，周环比减少0.03万吨，周锌锭用量为5836吨，周环比增加61吨。

  全国无缝管厂周生产情况调查统计（32家生产企业，122条产线.86%，周环比增长0.39%，月同比增长7.94%；开工率51.64%，周环比增长0.82%，月同比下降1.64%；厂内库存70.83万吨，周环比增长0.82万吨，月同比增加3.26万吨；原料库存28.59万吨，周环比减少0.41万吨，月同比增减少1.26万吨。

  2、需求来看：本周市场行情报价弱势调整。焊管、镀锌管、无缝管成交情况弱势难改。年关将至，供需矛盾短期内进一步加剧，但市场预期或仍相对保守。

  3、心态方面：原料价格持续下行，价格支撑明显不足，传统淡季特征明显，商家的心理动态依旧谨慎悲观，稳健经营为主。

  综合看来，需求端改善程度或较大程度决定年底市场行情走势，但市场预期相对保守，商家补库补库意愿较低。预计下周华东市场钢管价格或继续小幅震荡运行。